F/K Oranı ve Değerleme Çarpanları Nedir? PD/DD, FD/FAVÖK
Yazar: Quantum Admin · 17 Ekim 2026
Değerleme çarpanları, bir şirketin piyasa fiyatını kazancı, defter değeri veya faaliyet karı gibi bir temel değerle oranlayarak şirketleri kıyaslanabilir hale getirir. En bilineni, hisse fiyatının hisse başı kâra oranı olan F/K’dır.
- F/K: Fiyat ÷ hisse başı kâr: kâra kaç yıllık fiyat ödeniyor.
- PD/DD: Piyasa değeri ÷ defter değeri: özkaynağa ödenen çarpan.
- FD/FAVÖK: Firma değeri ÷ faaliyet kârı: borcu da hesaba katar.
Örnek amaçlı dört varsayımsal şirketin F/K oranı. Aynı sektördeki şirketler kıyaslanır; farklı sektörlerin çarpanları doğrudan karşılaştırılmaz. (Şematik örnek, gerçek piyasa verisi değildir.)
Dikkat
Düşük çarpan ucuz demek değildir; kârın düşeceği beklentisini yansıtıyor olabilir. Çarpanlar sektöre, büyümeye ve enflasyon ortamına göre farklı yorumlanır; zarar eden şirkette F/K anlamsızdır.
Quantum'da nasıl görünür?
Şirket rasyoları ve kıyaslamaları, uygulamadaki “Rasyo, haber ve kıyaslama” modül grubunda yer alır.
Sık sorulan sorular
Düşük F/K iyi midir?
Her zaman değil. Düşük F/K ucuzluğu da, piyasanın kârın düşeceğini beklediğini de gösterebilir.
Sektörler arası F/K kıyaslanır mı?
Doğrudan kıyaslanmaz; çarpanlar sektörün büyüme, risk ve sermaye yapısına göre farklılaşır.
FD/FAVÖK neden kullanılır?
Borç düzeyi farklı şirketleri karşılaştırmak için; firma değeri borcu da içerdiğinden F/K’dan daha dengeli bir kıyas sunabilir.
Kaynaklar
- Aswath Damodaran, Investment Valuation, Wiley.
- Price–earnings ratio — Wikipedia
İlgili rehberler
Bu içerik eğitim amaçlıdır; yatırım danışmanlığı veya al/sat tavsiyesi değildir. Quantum Analiz çıktıları istatistiksel karar destek niteliğindedir. Son güncelleme: 17 Ekim 2026.