Sharpe Oranı Nedir? Risk Başına Getiriyi Ölçmek
Yazar: Quantum Admin · 17 Ekim 2026
Sharpe oranı, William Sharpe tarafından geliştirilen ve bir yatırımın aldığı risk başına ürettiği fazla getiriyi ölçen orandır. Yalnızca getiriye bakmak yerine, o getiriye hangi dalgalanmayla ulaşıldığını da hesaba katar.
- Formül: (Getiri − risksiz getiri) ÷ getirilerin standart sapması.
- Yüksek oran: Aynı riskte daha fazla getiri.
- Karşılaştırma: Farklı riskteki yatırımları aynı ölçüye getirir.
İki örnek yatırımın beklenen getirisi aynı. Turuncu çizgi çok daha az dalgalandığı için Sharpe oranı yüksektir; kesikli çizgi aynı getiriyi çok daha fazla dalgalanmayla arayan yatırımdır. (Şematik örnek, gerçek piyasa verisi değildir.)
Dikkat
Sharpe oranı geçmiş verilerden hesaplanır ve getirilerin simetrik dağıldığını varsayar; ani büyük kayıp riskini (kuyruk riski) yeterince yansıtmayabilir. Seçilen dönem sonucu çarpıcı biçimde değiştirebilir.
Quantum'da nasıl görünür?
Uygulamanın portföy ve risk ekranlarında getiri-risk dengesi ölçüleri yer alır. Hangi ölçünün hangi pakette olduğunu Paketler sayfasında görebilirsiniz.
Sık sorulan sorular
İyi bir Sharpe oranı kaçtır?
Sabit bir eşik yoktur; aynı dönemde ve benzer varlıklar arasında karşılaştırma yapmak daha anlamlıdır. Genel olarak daha yüksek oran, risk başına daha fazla getiri demektir.
Risksiz getiri olarak ne kullanılır?
Genellikle kısa vadeli devlet tahvili veya mevduat faizi kullanılır. Türkiye’de seçilen oran sonucu belirgin biçimde etkiler.
Sharpe oranının zayıf yanı nedir?
Standart sapmayı tek risk ölçüsü sayar; yukarı ve aşağı dalgalanmayı aynı kabul eder ve kuyruk riskini yeterince göstermez.
Kaynaklar
- William F. Sharpe, Mutual Fund Performance, Journal of Business 39(1), 1966, 119–138.
- William F. Sharpe, The Sharpe Ratio, Journal of Portfolio Management 21(1), 1994, 49–58.
- Sharpe ratio — Wikipedia
İlgili rehberler
Bu içerik eğitim amaçlıdır; yatırım danışmanlığı veya al/sat tavsiyesi değildir. Quantum Analiz çıktıları istatistiksel karar destek niteliğindedir. Son güncelleme: 17 Ekim 2026.